我们延续建议投资者存眷品牌家具财产链和包装印刷企业财产链公司，从企业和其上下流，和竞争敌手的表述看，两年夜子行业均处在较着景气周期，行业内收入和盈利估计遍及增加在30%以上，我们认为市场将逐步反应盈利瞻望的乐不雅预期，保持行业 保举 投资评级。

家具财产链和包装印刷企业财产链公司均处在较为景气的上升期，行业内收入和盈利估计遍及增加在30%以上。我们认为二次置业和消费者采办行动习惯的改变有望带来品牌家具的消费海潮，而包装印刷财产链上企业受益在本钱下行和客户整合供给商的趋向，定单和毛利率改良幅度均将超出市场预期。

我们认为今朝家居行业整体经营超预期，从1-4月经营看，品牌企业可以或许构成品类扩大；而当下市场首要担忧地产下行风险是不是会超预期，激发企业远期盈利下行，我们认为从家具企业品类扩大和市占率晋升的逻辑看，品牌家具企业扩大的程序远没有竣事。

印刷包装财产链进入持久顺周期，首选客户+经营效力优异公司。从多家公司现金流，毛利率和营运资金变更趋向看，我们认为与前几年比力，包装企业正进入持久经营的顺周期，即年夜幅度享受本钱盈利。我们建议投资者存眷包装企业客户增加预期，和最近几年来报表优良企业在行业中的吞并收购可能。

下半年紧扣景气高增加子行业，建议超配轻工制造行业。我们估计市场将逐步反应轻工制造龙头企业的盈利高速增加，建议投资在主业增加稳健，估值程度有平安边际的白马类公司，我们强烈看好品牌家具财产链和印刷包装财产链企业，保举存眷索菲亚、奥瑞金、美盈森、合兴包装，互动文娱、劲嘉股分、美克股分、喜临门金年会、齐峰股分、德尔家居、海伦钢琴、姚记扑克等公司。